As principais escolhas de ações da Morningstar para um 2023 ‘instável’

“Isso levará a revisões para baixo nos lucros corporativos porque o PIB não chegará nem perto de 3% no ano civil de 2023, e você não pode ter crescimento fazendo uma coisa e lucros corporativos fazendo outra.”

A recuperação do mercado de ações foi amplamente alimentada por sinais de que os bancos centrais globais desacelerar o ritmo de seus aumentos agressivos das taxas de juros à medida que a inflação atingiu o pico e a atividade econômica começou a esfriar.

No entanto, o Sr. Warnes apontou que, embora os bancos centrais estejam chegando ao fim de seu ciclo de aperto, eles ainda não terminaram e muitos precisarão continuar aumentando as taxas de juros no primeiro semestre do ano que vem.

“Os mercados de ações continuam a ignorar a escala dos problemas que provavelmente surgirão em 2023”, disse ele. “O caminho para as taxas de pico ficou mais longo à medida que o tamanho dos aumentos diminui, mas agora não é hora de se alegrar e mudar o mostrador para o risco.”

Enquanto alguns economistas acham que os bancos centrais podem começar a cortar as taxas já no ano que vem, potencialmente desencadeando um novo mercado altista, Warnes acha que isso não acontecerá até pelo menos 2024.

O ANZ adiou sua previsão para o primeiro corte de taxa do Reserve Bank para novembro de 2024, depois de revisar suas projeções para crescimento salarial e inflação na quinta-feira.

Nesse cenário, a Morningstar acredita que as ações de crescimento estarão sob pressão no próximo ano, e os investidores devem procurar empresas que ofereçam renda sustentável, como assistência médica e produtos básicos de consumo.

“Acho que 80% do retorno total do acionista em 2023 virá da receita e talvez 20% do capital, então o pontapé inicial dos ganhos de capital acabou”, disse Warnes.

Principais escolhas

A Morningstar listou Santos, Whitehaven Coal, AGL Energy e Aurizon entre as principais escolhas para 2023.

A empresa deu a essas empresas uma classificação de quatro estrelas por causa da diferença entre o preço de suas ações e o que a Morningstar considera “valor justo”.

A CSL é uma ação que o Sr. Warnes acredita que os investidores devem ter em seu portfólio, já que a empresa está prestes a “romper”. Embora as ações tenham lutado para ultrapassar os US$ 300 este ano, a Morningstar tem uma meta de US$ 315 para a gigante do plasma sanguíneo.

À medida que a população mundial ultrapassa a marca de 8 bilhões, a Morningstar vê a Nufarm se beneficiando da crescente demanda por um suprimento confiável de alimentos por meio de seus produtos de proteção de cultivos.

Enquanto isso, o preço das ações da Ramsay Health Care subiu ainda mais depois que a oferta de US$ 88 por ação da KKR pelo grupo hospitalar privado traçou uma ‘linha na areia’ da perspectiva da avaliação. Atualmente, a ação está sendo negociada a US$ 65.

O Sr. Warnes descreveu a empreiteira de telecomunicações e infra-estrutura Ventia Services como uma “adormecida” e gosta que a empresa seja de capital leve e defensiva, com um alto rendimento de dividendos totalmente franqueado.

O Goodman Group é a última escolha da Morningstar, mas Warnes alertou os investidores de que uma recessão afetaria os volumes de varejo e se espalharia pela cadeia de suprimentos para afetar temporariamente a demanda por propriedades industriais. “Espere um retorno ao território de quatro estrelas”, ele recomendou.