Choques globais devem levar a mudanças mais frequentes nas taxas de juros, diz RBA | economia australiana

É provável que a inflação se torne mais volátil no futuro, à medida que o globalismo recua e os choques climáticos se intensificam, forçando os bancos centrais a ajustar as taxas de juros com mais frequência, diz o governador do Reserve Bank.

Philip Lowe, em um discurso para o Comitê de Desenvolvimento Econômico da Austrália em Melbourne na terça-feira, disse que o atual pico de preços deve atingir o pico em breve em cerca de 8%, antes de cair para “pouco mais de 3%” até o final de 2024. -Covid supply chains, commodities mais baratas e os efeitos do aumento das taxas de juros – com mais possibilidades – se combinariam para conter a inflação.

O governador do RBA disse que décadas de crescimento do comércio global e de evitar grandes guerras significam que uma taxa de inflação de 7 a 8% foi “amplamente considerada relegada aos livros de história”. A alta dos preços dos últimos tempos veio “como um choque dos diabos”.

No entanto, “no futuro, a oferta parece mais restrita do que há muitos anos e provavelmente desempenhará um papel maior nos resultados da inflação”, disse Lowe.

Os fatores que amorteciam a inflação agora estão se revertendo. Isso inclui o aumento de blocos que reduziu os benefícios do comércio. As populações em idade ativa em muitos países, mais recentemente na China, estavam diminuindo, uma mudança que reduziria a produção e a demanda.

Os distúrbios também estão aumentando globalmente à medida que o clima esquenta, alimentando o clima selvagem.

“Globalmente, a frequência de eventos climáticos e climáticos extremos aumentou nas últimas décadas e essa tendência provavelmente continuará”, disse Lowe. “Nos últimos 20 anos, o número de grandes inundações dobrou e a frequência de ondas de calor e secas extremas também aumentou significativamente”.

“Sabemos disso muito bem na Austrália, onde as recentes inundações são um dos fatores que impulsionam a inflação no momento”, disse ele.

O afastamento dos combustíveis fósseis representa um quarto risco do lado da oferta. Lowe observou que o investimento em novas fontes de carvão ou gás não aumentou após os preços recordes. O kit de energia existente também estava se depreciando rapidamente devido ao desmantelamento ou redução de gastos, à medida que os investimentos se deslocavam para fontes de baixo carbono.

“[I]É provável que o estoque de capital global usado para gerar energia fique sob pressão recorrente nos próximos anos”, disse Lowe. “Se assim for, podemos esperar preços de energia mais altos e voláteis à medida que fazemos a transição para um fornecimento de energia mais renovável”.

Os comentários de Lowe foram repetidos na terça-feira pelo executivo-chefe da Origin Energy, Frank Calabria. Ele disse que o público australiano não estava totalmente ciente da escala da transição ou da probabilidade de contas de gás e eletricidade mais altas no processo.

“[T]A escala da mudança nesta década é realmente impressionante”, disse Calabria em um almoço da Ceda em Sydney. Até 2030, espera-se que cerca de US$ 76 bilhões sejam investidos em infraestrutura de energia na Austrália, um ritmo “semelhante ao esforço de reconstrução em tempo de guerra”.

Espera-se que pelo menos 44 gigawatts de nova energia limpa sejam adicionados, com pouco mais de um terço disso “atrás do metro” na forma de painéis solares no telhado. Cerca de 15 GW de reforço de renováveis ​​variáveis ​​também seriam necessários, a maior parte na forma de baterias ou hidrelétricas bombeadas.

“[G]dada a escala do investimento necessário, [it] sem dúvida criará uma pressão ascendente nas contas de energia”, disse Calabria. “Temo que o aumento dos preços da energia eroda o apoio da comunidade à transição.”

Enquanto isso, ventos contrários causados ​​pela invasão russa da Ucrânia continuaram a pesar sobre a produção nos países avançados que compõem a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico.

O PIB da OCDE atingiu uma taxa de crescimento de 0,4% apenas no trimestre de setembro, continuando o fraco ritmo de expansão dos últimos três trimestres. Os Estados Unidos foram um dos países a inverter a tendência, subindo 0,6% após dois trimestres de contração.

Para a Austrália, o crescimento do PIB será de 4% em 2022, antes de cair pela metade para 1,9% no próximo ano e desacelerar ainda mais para 1,6% em 2024, diz a OCDE.

“A desaceleração do crescimento, a inflação persistentemente alta e a queda dos salários reais estão causando estragos nas principais economias, levando a uma aplicação direta e direta da política monetária pelos bancos centrais do mundo”, disse o tesoureiro, Jim Chalmers.

Chalmers disse que a guerra da Rússia desencadeou “a maior crise energética desde os anos 1970”. No entanto, ele saudou o “apoio da OCDE ao investimento do governo em energia mais limpa, barata e confiável”.

“As pressões inflacionárias diminuirão à medida que o mercado de trabalho esfriar e os gargalos da cadeia de suprimentos diminuírem”, disse ele, acrescentando que mais aumentos nas taxas de RBA “serão necessários”. “Um declínio mais acentuado do que o esperado nos preços das casas é um grande risco para as perspectivas de crescimento.”

Em um aceno para uma possível intervenção do governo para reduzir as pressões do custo de vida, qualquer apoio orçamentário “deve ser direcionado e temporário e manter incentivos para economia de energia”, disse ele.

“Reduzir as emissões de gases de efeito estufa continua sendo uma prioridade e exigirá mais ações, incluindo investimentos em energias renováveis ​​e na rede de transmissão, mudanças regulatórias, reformas estruturais e maior precificação do carbono”.